Czym jest ETF na kryptowaluty?

Fundusze typu Exchange-Traded Fund, w skrócie ETF, zrewolucjonizowały świat inwestycji, oferując wiele korzyści, które przyciągają zarówno początkujących, jak i doświadczonych inwestorów. Łączą one zdywersyfikowaną ekspozycję funduszy wzajemnych z łatwością handlu podobną do indywidualnych akcji, dostarczając wszechstronne narzędzie dla portfeli inwestycyjnych. 

W swojej istocie, ETF to rodzaj funduszu inwestycyjnego i produktu notowanego na giełdzie, co oznacza, że jest on handlowany na giełdach papierów wartościowych. ETFy posiadają aktywa takie jak akcje, surowce, obligacje, kryptowaluty i zazwyczaj funkcjonują z mechanizmem arbitrażowym, mającym na celu utrzymanie handlu blisko ich wartości aktywów netto, chociaż mogą wystąpić odstępstwa.

Co to są ETFy na kryptowaluty?

ETFy na kryptowaluty to stosunkowo nowa forma inwestowania, która zyskuje na popularności wśród inwestorów szukających ekspozycji na rynek wirtualnych aktywów bez konieczności bezpośredniego zakupu samych kryptowalut.

Kiedy powstały ETFy?

Początki ETF-ów sięgają wczesnych lat 90., kiedy to nastąpiło “uruchomienie” pierwszego takiego funduszu w Stanach Zjednoczonych, SPDR S&P 500 ETF (SPY), który pozostaje jednym z największych ETF-ów pod względem zarządzanych aktywów. Dostarczył on inwestorom nowego sposobu na uzyskanie ekspozycji na szeroki indeks akcji, oferując płynność i elastyczność, które wcześniej były niedostępne.

Czym są ETFy spot na bitcoina?

Wielu inwestorów zastanawia się, co to są ETFy spot i dlaczego miały one wywołać wzrost cen bitcoina, ponieważ ogólnie ETFy na kryptowaluty, w tym na BTC, były już dostępne od kilku lat. 

Jednak w przeciwieństwie do wcześniej znanych bitcoin ETF opartych na kontraktach terminowych, które były notowane na rynkach od 2021 roku, w styczniu 2024 roku w Stanach Zjednoczonych zostały zatwierdzone, a następnie wprowadzone na giełdy, ETFy typu spot, które oferują bezpośrednie powiązanie z aktualną ceną bitcoina, zapowiadając znaczącą zmianę w sposobie, w jaki inwestorzy mogą angażować się w wiodącą kryptowalutę świata.

Bitcoin spot ETFy są zaprojektowane tak, aby odzwierciedlać cenę bitcoina w czasie rzeczywistym. Oferują one sztywne powiązanie jest możliwe poprzez aktywne kupno i sprzedaż bitcoina przez zarządzających funduszami w odpowiedzi na przepływy środków, co gwarantuje, że cena ETFu dokładnie odzwierciedla bieżącą rynkową cenę BTC. 

Mechanizm ten stoi w wyraźnym kontraście do ETFów na bitcoina opartych na kontraktach terminowych, które bazują na spekulacyjnych kontraktach przewidujących przyszłą cenę tej kryptowaluty, nie wpływając bezpośrednio na rynkową wartość BTC.

Sukces i akceptacja regulacyjna bitcoin ETF może prowadzić do zatwierdzenia ETFów dla innych kryptowalut, takich jak ethereum.

Wpływ ETF na bitcoina

Wprowadzenie bitcoin ETF może zostać postrzegane jako znak zwiększonej legitymizacji bitcoina przez regulatorów finansowych i instytucje. To może przyciągnąć nowych inwestorów, którzy wcześniej wahali się przed bezpośrednią inwestycją w kryptowaluty z powodu obaw związanych z regulacjami lub bezpieczeństwem.

Bitcoin ETF typu spot ułatwi inwestowanie w największą kryptowalutę bez konieczności radzenia sobie z wyzwaniami technicznymi, takimi jak przechowywanie kryptowalut, bezpieczeństwo portfela cyfrowego, czy przestrzeganie regulacji. To może przyciągnąć nowy kapitał na rynek, zwiększając popyt na Bitcoin.

Wprowadzenie ETF na rynku spot może zwiększyć płynność rynku bitcoina, ułatwiając handel i potencjalnie stabilizując cenę, czyniąc bitcoina bardziej atrakcyjnym dla szerokiego zakresu inwestorów.

Czy cena bitcoina wzrośnie dzięki funduszom ETF? 

Wprowadzenie ETF-ów na bitcoin na rynku spot może znacząco wpłynąć na cenę bitcoina. Jako, że środki płyną do tych ETFów, ich zarządzający są zobowiązani do zakupu “prawdziwego” bitcoina, co zwiększa popyt, a co za tym idzie, jego cenę.

Kiedy inwestorzy kupują udziały w ETF spot na bitcoina, fundusz musi zakupić odpowiednią ilość „prawdziwego” bitcoina, aby zapewnić, że jego portfel odzwierciedla wartość rynkową śledzonego aktywa. Natomiast te bezpośrednie zakupy przez fundusze ETF zwiększają ogólny popyt na BTC na rynku.

Dodatkowo, wprowadzenie ETF-ów na bitcoin może spowodować napływ nowego kapitału na rynek, co z kolei może doprowadzić do wzrostu ceny bitcoina.

Zalety ETF na kryptowaluty

ETF na kryptowaluty oferują kilka kluczowych zalet w porównaniu z tradycyjnymi metodami inwestowania w kryptowaluty. Przede wszystkim, umożliwiają inwestorom ekspozycję na rynek kryptowalut bez potrzeby posiadania portfela kryptowalutowego czy zajmowania się kwestiami bezpieczeństwa cyfrowego. 

Ponadto, ETF są regulowane przez organy nadzoru finansowego, co daje inwestorom dodatkową warstwę ochrony. Mogą również oferować większą płynność i łatwość dostępu, ponieważ są notowane na głównych giełdach i można je kupować za pośrednictwem konwencjonalnych kont maklerskich.

Wady ETF na kryptowaluty

Inwestowanie w ETF na kryptowaluty nie jest wolne od ryzyka. Wartość funduszu może być bardzo zmienna, podobnie jak wartości samych kryptowalut, co może prowadzić do znaczących strat, ale też zysków..

Ponadto, rynek kryptowalut jest stosunkowo młody i może być podatny na zmienność z powodu czynników zewnętrznych, takich jak regulacje prawne, działania hakerskie czy zmiany w technologii. Inwestorzy powinni również zwrócić uwagę na opłaty związane z ETF, które mogą wpływać na potencjalne zyski.

Warto podkreślić, że inwestorzy nie posiadają bezpośrednio kryptowalut, co oznacza, że nie mogą uczestniczyć w niektórych aspektach ekosystemu kryptowalut, takich jak airdropy czy staking.

Rodzaje ETF na kryptowaluty

Odpowiedź na pytania “czym są ETFy” z jednej strony jest prosta, jednak warto zagłębić się w szczegóły, ponieważ istnieją różne rodzaje ETF na kryptowaluty, w zależności od aktywów bazowych, które śledzą. 

Niektóre ETF skupiają się na pojedynczych kryptowalutach, takich jak bitcoin czy ethereum, podczas gdy inne mogą śledzić indeksy składające się z wielu kryptowalut, oferując inwestorom bardziej zdywersyfikowaną ekspozycję na rynek. 

Ponadto, są fundusze ETF, które mogą korzystać z zaawansowanych mechanizmów finansowych, takich jak lewarowanie, aby zwiększyć potencjalne zyski lub zminimalizować ryzyko.

ETFy bezpośrednio inwestujące w kryptowaluty

Te fundusze kupują i przechowują fizyczne kryptowaluty, oferując inwestorom możliwość uczestnictwa w ruchach ich cen bez potrzeby posiadania własnego portfela. Wartość jednostki uczestnictwa w takim ETF-ie odzwierciedla aktualną cenę tokena, minus opłaty funduszu.

ETFy oparte na kontraktach futures na kryptowaluty

Te ETF-y inwestują w kontrakty futures na krypto, które są umowami na kupno lub sprzedaż tokenów w przyszłości po określonej cenie. Pozwalają one inwestorom spekulować na temat przyszłych cen wybranych kryptowalut, nie inwestując bezpośrednio w sam projekt. ETF-y oparte na futures mogą być bardziej złożone i narażone na dodatkowe ryzyko związane z lewarowaniem i rolowaniem kontraktów.

ETFy oparte na spółkach związanych z kryptowalutami

Inny typ ETF inwestuje w akcje firm związanych z kryptowalutami i technologią blockchain, takich jak giełdy kryptowalut, firmy zajmujące się wydobyciem np. bitcoina, producenci sprzętu do wydobycia oraz inne przedsiębiorstwa rozwijające technologie blockchain. Chociaż te ETF-y nie inwestują bezpośrednio w kryptowaluty, ich wartość jest częściowo uzależniona od sukcesu i adopcji wirtualnych aktywów i technologii blockchain.

Przykłady ETF-ów oferujących ekspozycję na kryptowaluty i/lub spółki z sektora

Grayscale Bitcoin Trust – To fundusz z największą bazą aktywów wynoszącą 23 759,20 miliona dolarów. GBTC jest liderem wśród spot ETF-ów na bitcoina, oferując inwestorom wysoką płynność i rozpoznawalność marki.

IShares Bitcoin Trust Registered – IBIT wyróżnia się znaczącą wielkością aktywów , które są na poziomie 5 678,21 miliona dolarów, co czyni go ważnym graczem na rynku ETFów.

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund – Reprezentuje instytucję finansową z tzw. “wielkiej czwórki”. FBTC posiada aktywa o wartości 3 820,60 miliona dolarów. 

ARK Next Generation Internet ETF – Choć ARKW jest głównie ETF-em akcyjnym, jego zaangażowanie w technologie blockchain i kryptowaluty sprawia, że jest to ciekawa opcja dla inwestorów zainteresowanych tym sektorem.

2x Bitcoin Strategy ETF – Dla tych, którzy szukają bardziej agresywnego podejścia do inwestowania w bitcoina, BITX oferuje dźwignię mającą na celu podwojenie codziennego ruchu bitcoina.

Valkyrie Bitcoin Miners ETF – WGMI inwestuje w akcje firm zajmujących się wydobyciem bitcoina.

Bitwise Bitcoin Strategy Optimum Roll ETF – Fundusz BITC inwestuje w kontrakty terminowe na bitcoina, oferując strategię optymalnego rolowania.

Valkyrie Bitcoin and Ether Strategy ETF – BTF inwestuje w kontrakty terminowe na bitcoina i ethereum, zapewniając inwestorom dostęp do obu wiodących kryptowalut.

Więcej artykułów z sekcji Wiedza na dailychain.io