Arbitraż kryptowalut - Co to i jak działa?

Arbitraż kryptowalut to popularna strategia osiągania zysków na bardzo zmiennym rynku cyfrowych aktywów. Przy tysiącach tokenów i niezliczonych zdecentralizowanych giełdach działających na całym świecie, rozbieżności cenowe dają traderom możliwość wykorzystania tak zwanej „nieefektywności rynku”.

Ten artykuł pokazuje jak wygląda arbitraż na kryptowalutach, omawiając różne jego metody, korzyści, ryzyka i narzędzia niezbędne do odniesienia sukcesu w tym szybko zmieniającym się środowisku mogącym zapewnić wysokie stopy zwrotu.

Czym jest arbitraż kryptowaluty?

Arbitraż kryptowalut – czy też jakichkolwiek innych instrumentów – to proces czerpania korzyści z rozbieżności cenowych między różnymi giełdami lub rynkami dla tego samego instrumentu. W telegraficznym skrócie polega więc na kupieniu taniej na jednej giełdzie, aby odsprzedać drożej na innej wykorzystując sam fakt występowania rozbieżności cenowych pomiędzy nimi.

Możliwości arbitrażu powstają z powodu czynników takich jak różne poziomy płynności, opłaty giełdowe i wolumeny handlowe, a także różnice geograficzne i regulacyjne. Wykorzystując te rozbieżności, inwestorzy mogą generować zyski przy minimalnej ekspozycji na ryzyko rynkowe.

Chociaż bitcoin (BTC) to jedno aktywo, to notowany jest na wielu giełdach na całym świecie – w odróżnieniu na przykład od akcji spółki Tesla, która notowana jest na jednej konkretnej giełdzie. Powoduje to, że cena bitcoina na różnych platformach oraz w stosunku do różnych walut będzie mogła się wahać. Czasami wahania te wynoszą nawet kilka lub kilkanaście procent, co pozwala wygenerować niemal pewny zysk, bez ponoszenia zbędnego ryzyka.

Arbitraż crypto wykorzystuje więc zjawisko „nieefektywności rynku” kiedy mechanizmy rynkowe nie są w stanie zapewnić równowagi cenowej w ramach tego samego instrumentu. Poniższe zestawieni pokazuje, że cena bitcoina na różnej giełdzie i w stosunku do różnej waluty kwotowanej może znacząco się wahać:

Na powyższym zestawieniu widać, że różnica pomiędzy poszczególnymi notowaniami wynosi nawet 500-600 dolarów, czyli około 2%. Chociaż może wydawać się, że jest to niewiele, to przy realizowaniu sporej ilości transakcji arbitrażu przy zaangażowaniu sporego kapitału, zysk zaczyna być naprawdę atrakcyjny (szczególnie, że ryzyko jest minimalne).

Arbitraż krypto i trzy podstawowe rodzaje

Istnieje kilka form, które może przybierać arbitraż na kryptowalutowych, z których każda ma swoje wady i zalety:

• Arbitraż geograficzny: Arbitraż crypto polega w tym przypadku na kapitalizowaniu rozbieżności cenowych między różnymi giełdami. Handlowcy kupują kryptowalutę na jednej giełdzie, gdzie cena jest niższa i sprzedają ją na innej giełdzie, gdzie cena jest wyższa.
• Arbitraż trójkątny: Arbitraż krypto obejmuje tutaj jednoczesny handel trzema różnymi kryptowalutami na tej samej giełdzie, wykorzystując rozbieżności cenowe między nimi. Na przykład inwestor może kupić bitcoina za dolary amerykańskie, użyć go do zakupu ethera, a następnie przekonwertować ethery z powrotem na dolary amerykańskie z zyskiem.
• Arbitraż statystyczny: Arbitraż statystyczny wykorzystuje modele ilościowe i historyczne dane cenowe, aby zidentyfikować tymczasowe rozbieżności cenowe i wykorzystać je do osiągnięcia zysku. To podejście często opiera się na algorytmach i technikach handlu o wysokiej częstotliwości, czyli tak zwanym high-frequency tradingu (HFT).

W miejscu tym należy podkreślić, że chociaż arbitraż kryptowalut można prowadzić „ręcznie”, to zmiany na giełdach są często tak szybkie i dynamiczne, że ich uchwycenie przez człowieka może być trudne. Profesjonalni arbitrażyści wykorzystują więc zautomatyzowane narzędzia, które śledzą za nich wahania cenowe i dokonują transakcji w momencie, gdy te mogą przynieść zysk. Należy pamiętać, że ze względu na opłaty i prowizje giełdowe transakcja arbitrażu nie zawsze musi okazać się opłacalna.

Jakie wady i zalety niesie arbitraż kryptowalut?

Arbitraż krypto to mieszanka kilku podstawowych mocnych i słabych stron. Ich listę prezentujemy poniżej.

Arbitraż kryptowalut posiada następujące zalety:

• Ograniczenie ryzyka: Wykorzystując nieefektywność cenową, traderzy mogą potencjalnie zyskać bez narażania się na szersze wahania rynkowe, które są związane z tradycyjnymi strategiami handlowymi.
• Dywersyfikacja: Arbitraż kryptowalutowy pozwala traderom zdywersyfikować swoje portfele, ponieważ nie są oni zależni wyłącznie od wyników pojedynczej kryptowaluty lub giełdy.
• Wysokie potencjalne zwroty: Ze względu na zmienną naturę rynku kryptowalut, rozbieżności cenowe mogą być znaczne, co skutkuje potencjalnie wysokimi zwrotami dla udanych handlowców arbitrażowych. W największych momentach rozchwiania rynku – w przypadku jakiegoś załamania lub ważnego wydarzenia – sięgają często kilkunastu lub więcej procent.

Jeżeli chodzi o wady, to arbitraż na kryptowalutach cechuje się następującymi:

• Ryzyko realizacji: Szybkość realizacji transakcji ma kluczowe znaczenie w arbitrażu. Opóźnienia w realizacji transakcji mogą prowadzić do utraty szans zysku lub nawet strat.
• Ryzyko płynności: Ograniczona płynność może utrudnić realizację dużych transakcji bez wpływu na cenę rynkową, potencjalnie zmniejszając zyski z arbitrażu.
• Ryzyko regulacyjne: Przepisy dotyczące kryptowalut różnią się w zależności od jurysdykcji, a zmiany w ramach regulacyjnych mogą wpłynąć na możliwości arbitrażu i narazić traderów na ryzyko prawne.
• Ryzyko techniczne: Strategie arbitrażowe często opierają się na zaawansowanych algorytmach handlowych i infrastrukturze technologicznej. Problemy techniczne lub awarie mogą spowodować utratę możliwości lub straty finansowe.
• Ryzyko powszechności: im więcej osób i narzędzi próbuje zarabiać na arbitrażu tym bardziej zbilansowane stają się wyceny na poszczególnych giełdach, co zmniejsza potencjał zarobku w ten sposób.

Premia Kimchi – czyli arbitraż kryptowlaut w Korei Południowej

Największe rozbieżności pomiędzy cenami kryptowalut występują zazwyczaj pomiędzy giełdami świata zachodniego oraz azjatyckiego. Zjawisko to jest na tyle częste, że zyskało nawet swoją własną nazwę: Premia Kimchi lub z angielskiego Kimchi Premium.

Premia Kimchi to różnica w cenach kryptowalut na giełdach południowokoreańskich w porównaniu do innych giełd w Europie lub w Stanach Zjednoczonych. Premia jest widoczna głównie w cenach bitcoina, gdzie ten często jest o wiele droższy w Korei Południowej niż na innych rynkach.

Kimchi odnosi się do popularnej w Korei potrawy, składającej się z kiszonych lub sfermentowanych warzyw. Premia Kimchi na rynku kryptowalutowym po raz pierwszy została opisana w 2016 roku, jak wynika z raportu Uniwersytetu w Calgary. Z ustaleń wynika, że od początku 2016 r. do początku 2018 r. wynosiła średnio prawie 4,80%, sięgając okresowo nawet 55%.

Poniższy wykres pokazuje, że przez większość czasu cena BTC w Korei znajduje się wyżej niż na innych rynkach, z okresowymi bardzo mocnymi odchyleniami od normy, co stwarza potencjalne okazje, aby zastosować sukcesywny arbitraży kryptowalut.

W przypadku Korei Południowej sprawa nie jest jednak taka prosta, gdyż już lata temu lokalne władze wprowadziły ostre przepisy, które zakazują obcokrajowcom handlu na lokalnych giełdach. Dla większości arbitraż crypto i skorzystanie z Premii Kimchi będzie więc niemożliwy w tym przypadku.

Arbitraż kryptowalut za pomocą specjalnych narzędzi

Chociaż arbitraż krypto nie jest zarezerwowany tylko dla największych ryb w ekosystemie cyfrowych aktywów, to bez specjalnych, zautomatyzowanych narzędzi szansa na jakikolwiek zysk będzie bardzo mała.

W sieci dostępnych jest wiele systemów, API oraz programów, które pozwalają na automatyzację arbitrażu na głównych giełdach. Do tych najpopularniejszych można zaliczyć Crypto Hopper, Bitsgap, Trality, Pionex, 3Commas, czy też Coinrule. Dla przykładu Crypto Hopper kosztuje od 16,58 dol. do 83,25 dol. miesięcznie.Średnio, transakcje arbitrażowe na kryptowalutach mogą przynieść marżę zysku w wysokości od 0,2% do 2,5% dziennie, gdy rynek pozostaje stabilny. W przypadku jego większego rozchwiania, spready rozszerzają się, pozwalając na realizację większego zysk.

Więcej artykułów z sekcji Wiedza: dailychain.io