Fed jednak nie obniży stóp procentowych? Zaskakujące słowa Jerome'a Powella

Wszyscy na rynku kryptowalut czekamy na jedną decyzję Fed. Chodzi o „tak” dla obniżek stóp procentowych. Urzędnicy nie spieszą się jednak z tą decyzją. Dlaczego? Właśnie poznaliśmy odpowiedź.

Przyczajony Fed, ukryta inflacja?

Pod koniec 2023 r. z ówczesnego raportu Fedu wynikało, że bank centralny zacznie w 2024 r. cięcia stóp proc. Miało dojść do 3 obniżek, każda po 25 pb. Pierwszej oczekiwano w czerwcu. Jak wiemy, nie doszło do niej.

Mamy lipiec. Nadzieje rynku nie umarły i teraz inwestorzy oczekują pierwszego cięcia we wrześniu. Mało tego, w końcu pojawiły się poważne podstawy ku temu. Inflacja PCE (szersza miara obliczania skali wzrostów cen) spadła w maju do 2,6% rok do roku (z 2,7% w kwietniu).

Kolejna dobra wiadomość: bezrobocie w USA skoczyło przez miesiąc do 4,1% (z 4%).

Dlaczego to ważne? Daje to „przyczajonemu” Fedowi dwa impulsy do obniżek stóp procentowych. Pokazuje, że inflacja PCE – ważniejsza dla władz monetarnych miara wzrostu cen – spada. Do tego wzrost bezrobocia pokazuje, że rynek jest schłodzony, zaczyna wykazywać słabość.

Oczywiście, to nadal mało, by uznać, że Fed na pewno zacznie cięcia. Możemy jednak zbliżać się do tego przełomowego momentu.

Jerome Powell jest ostrożny

Jerome Powell zeznawał teraz w Senacie USA. Zapytano go o kwestię obniżek stóp proc. Jego odpowiedź nie nastraja optymizmem. Nie zrażony tym, że bezrobocie rośnie odparł, że „niewłaściwe byłoby, gdyby Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe”. A przynajmniej nie powinna tego robić, dopóki „nie będzie miała pewności, że inflacja w sposób trwały zmierza w kierunku 2%”.

Jeśli szybko obniżymy stopy procentowe, praca, którą wykonaliśmy, aby obniżyć inflację, może pójść na marne

– dodał.

Co to więc oznacza? To, że nadal nie wiadomo, jaką decyzję Fed podejmie we wrześniu.

Kluczowe posiedzenie władz monetarnych, o którym mowa, odbędzie się 18 września. Zgodnie z danymi narzędzia FedWatchTool, prawdopodobieństwo cięcia o 25 pb wynosi dziś ok. 72%. Do tego terminu może jeszcze się wiele zmienić, ale ostatnie dane sugerują, że idziemy w dobrą stronę